Agosto 31st, 2009 Editor
No es un secreto, las acciones tecnológicas están liderando la recuperación. A muchos inversores no les gustan dado que las condiciones del mercado tecnológico son cambiantes y por otro lado, en general no pagan dividendos. Sin embargo El Lobo De La Bolsa cree que es un buen momento para invertir en ciertas acciones tecnológicas.
Algunos consejos:
PMTC Parametric Technology, 100%arriba en los últimos 6 meses
RVBD Riverbed Tecnology, 100% arriba en los últimos 6 meses
SNPS, Synopsys, 30% arriba en los últimos 6 meses
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Agosto 29th, 2009 Editor
El editor de la revista Kiplinger publicó un manifiesto del inversor, del cual extraigo algunos puntos importantes para los inversores latinoamericanos.
1. Soy un inversor, no hago trading frecuentemente dado que eso es especulación y no inversión
2. Soy también una persona que ahorra, agrego dinero a mis inversiones por medio del ahorro
3. Se que todos los bienes tienen riesgo, incluso el efectivo que puede ser erocionado por la inflación
4. Se que mayores retornos requieren mayores riesgos
5. Acepto esos riesgos pero los minimizo diversificando
6. Considero que mi casa es mi lugar para vivir y no una inversión ni un sustituto para mis ahorros de retiro
7. Trato de mantener la calma cuando otros inversores la pierden
8. Se que las acciones son riesgosas al corto plazo pero no tan riesgosas en el largo plazo
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Agosto 12th, 2009 Editor
Esta es la pregunta que recibo últimamente en El Lobo De La Bosa. Viejos conocidos inversores quieren saber si ya están dadas las condiciones para “volver a invertir en acciones”
Es cierto que S&P está arriba un 47% desde Marzo, es cierto que el mercado inmobiliario en EEUU está dando muestras de recuperación. Es esto suficiente para considerar que se ha llegado al piso?
La respuesta es: qué importa? Como inversor, en lugar de intentar dilucidar el punto último de caída de los mercados debería enfocarse en identificar buenas empresas para invertir.
Cuando los mercados se recuperen - porque si bien no se sabe cuándo sí se sabe que lo van a hacer - no importará si una acción comprada hoy a $10 y recuperada a $100 en el medio cayó temporalmente a $8.50
La situación de los inversores podría definirse en tres grandes grupos.
Grupo 1: tienen su capital colocado en acciones que aún no se han recuperado y por lo tanto no disponen de liquidéz para nuevas inversiones. Este grupo no puede hacer otra cosa que esperar o bien hacer pequeños movimientos para salir de posiciones que tardan más en recuperarse hacia otra que tarden menos.
Grupo 2: salieron a tiempo y desean volver. Si este es su caso, la recomendación es: no esperar a que todos confíen en la recuperación porque ahí ya no habrá ofertas para aprovechar
Grupo 3: salieron a destiempo y están aun asustados y resentidos por la situación. Mientras confíen en lo que están haciendo, pueden volver de a poco a la bolsa. Si deciden volver cuando todos confíen su recuperación financiera puede ser muy lenta y hasta no suceder.
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Julio 8th, 2009 Editor
El popular broker online Zecco regala u$50 por abrir una cuenta para operar con Forex y depositar apenas u$1000.
Es una excelente oportunidad para empezar a operar con Forex con dinero prestado.
El link para abrir la cuenta es: http://app.streamsend.com/c/4860251/32271/wKBL4Fo/aU2N?redirect_to=http%3A%2F%2Fhello.zecco.com%2Flanding%2Fsearch%2Fforex_cash%2F
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Junio 24th, 2009 Editor
En inversiones no hay mucho nuevo bajo el sol. Un buen libro de hace 50 años sigue siendo un excelente material de consulta. Sin embargo siempre aparecen nuevas tendencias, nuevos estudios y siempre hay algun inversor que aprovecha esta información para tener suceso.
Un estudio reciente efectuado por Alex Edmans, quien se desempeña como profesor de finanzas en Wharton School, determinó que los empleados conformes y felices llevan a precios de acciones más altos. Edamns utilizó la lista de la revista Fortune sobre las mejores 100 empresas para trabajar y luego estableció que los retornos en portfolios desde 1999 a 2008 superaron el mercado en un promedio de 4 puntos al año.
Esto sólo demuestra que hay variables intangibles que pueden ser tomadas en cuenta como un complemento a la hora de seleccionar empresas para invertir. Desde luego que no reemplaza el análisis de otras variables básicas tales como la deuda de la empresa, el cash flow, el crecimiento pero puede servir para complementar y para desempatar entre empresas cuando el inversor no se decide sobre una u otra.
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Junio 4th, 2009 Editor
Con la crísis subprime, las estafas conocidas como el caso Madoff y la inestabilidad, El Lobo de La Bolsa se mantuvo un poco al márgen, analizando y estudiando el cauce de los acontecimientos.
Aun recibo emails y consultas varias sobre “instrumentos” de inversión.
Esa me parece una de las primeras enseñanzas de esta nueva etapa. Nada de “instrumentos” La palabra instrumentos y otras similares fueron de alguna forma causantes de la crisis. Qué es un instrumento? Qué contiene? Seguro que contiene eso? Quién lo regula? Entonces nada de instrumentos.
Si a usted lo llama su broker y le ofrece invertir en nuevos instrumentos, digale, “No, gracias, yo aprendí la lección” En lugar de eso, dedíquese por su cuenta a estudiar
1. Acciones
2. Bonos
3. Opciones
Especialmente acciones. Nos encontramos en un momento muy particular de los mercados. Nunca fue de especial interés para El Lobo De La Bolsa captar el timing del mercado, es decir, el momento exacto en que se produce el bajo absoluto. En lugar de esto, El Lobo cree que es mejor tener algunas certezas para construir riqueza.
Por ejemplo: un inversor podría tener estas certezas:
1. Las acciones siempre superaron a las inversiones en bonos
2. Las acciones son volátiles en el corto plazo y estables en el largo plazo
3. Con P/E en los niveles actuales, la experiencia de 125 años indicó que la cotización de acciones se duplicaron en la década siguiente
Tras esta introducción, recomiendo PG, Procter and Gamble. Hoy a $53. Estuvo más abajo. Podría volver a estar más abajo pero $53 parece un precio justo para este momento y para las perspectivas de esta empresa, de household y beauty con 24 marcas líderes.
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Abril 21st, 2009 Editor
Bernard Madoff, el ex financista admirado y chairman del Nasdaq Stock Market llevó acabo un esquema de estafa ponzi que costó a los inversores más de 50 mil millones de dólares.
Ahora que la estafa salió a la luz, todos los advisors y opinólogos del mundo de las inversiones salen a dar su visión de los hechos. Uno de los artículos más graciosos que leí últimamente fue el de James K. Glassman. Glassman en una reconocida revista dedicada mayormente a fondos de inversión, dice que el caso Madoff sirve como “lección” a los inversores y que de haber respetado algunas reglas no hubieran sido estafados.
Sus curiosos argumentos:
1. “Si los inversores hubieran diversificado no hubieran perdido tanto”: los inversores de hecho no pusieron todos sus fondos en una acción de una empresa o en un área específica de la economía sino que entregaron su dinero a un respetado miembro de Wall Street para que diversifique sus fondos en supuestos complejos esquemas de inversión. La revista para la que trabaja Glassman aconseja diversificar por medio de fondos (quienes son los que diversifican) Si además hay que elegir varios fondos, eso sería como diversificar la diversificación
2. “Los inversores tenían que haberse dado cuenta de que era muy bueno”: esto entra en un terreno completamente subjetivo. Qué cosa es demasiado buena? Un 10% de retorno anual es “demasiado bueno” cuando el S&P retornaba incluso unos puntos más?
3. “Los inversores debían conocer sus inversiones”: hay algo de verdad en esto pero no se puede dejar de lado que el punto de invertir en un fondo y pagar una comisión al manager del fondo es justamente desentenderse de las decisiones detalladas de la inversión. En caso contrario, no sería necesario el fondo. En una estafa, poco importa si el inversor conocía lo que Madoff decía que estaba haciendo.
4. “No confie en los reguladores” las inversiones tienen que estar basadas en la confianza y la confianza se basa en los reguladores. Si un inversor tiene que controlar la veracidad de todos los puntos de contacto al hacer una inversión, entonces no le va a quedar tiempo para hacer ninguna otra cosa en su vida, ni estar con su familia, ni trabajar y generar el dinero que va a invertir. Decirle a un inversor que “está por las suyas” es una visión descarada y absurda. Las empresas que cotizan en bolsa deben declarar su información en formatos estandarizados, los brokers deben mantener su dinero separado del dinero de los inversores y los fondos deben reportar lo que están haciendo y deben ser controlados.
A diferencia de Glassman, yo no creo que sea culpa del inversor el haber sido estafado. Las víctimas son víctimas y los victimarios son victimarios. Mientras Wall Street y sus advisors y periodistas defiendan lo indefendible, más va a tardar la recuperación económica global.
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Abril 5th, 2009 Editor
Hoy más que nunca se aplica la máxima de invertir y esperar. Después de todo, salvo para day tradings los shortings, no existen beneficios al corto plazo que requieran comprar, vender y volver a comprar para vender.
No obstante es posible que el inversor desee destinar ciertos fondos externos a la compra de acciones y no se sienta tentado a comprar acciones con precios bajos sino que prefiera acciones con buen desempeño durante la crísis. Era fácil encontrar este tipo de acciones en 2007 pero en 2009, qué acciones tienen buen desempeño?
El inversor debe buscar acciones relacionadas al ahorro. Los consumidores en EEUU y en el resto del mundo necesitan ahorrar y las empresas y servicios que los ayudan a ahorrar logran buenos resultados.
Den una mirada al servicio de alquiler de DVD Netflix NFLX en $43.07, con un mínimo de $20 en Oct-2008. Den una mirada también a Familiy Dollar Stores o FDO, un 60% arriba desde Abril de año pasado.
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Febrero 25th, 2009 Editor
Hay una máxima en el mundo de las inversiones que dice: “En tiempos de crísis y bajas: educación” Pero qué hay de la educación de nuestros hijos con respecto a las inversiones? Muchos inversores aprenden de la manera dura: por ensayo y error. Imagínese qué hubiera podido hacer usted si su padre le hubiera enseñado a corta edad, cómo administrar el dinero, cómo invertir y cómo hacer crecer su capital.
Hay muchas teorías en los EEUU al respecto y muchas de ellas se pueden aplicar a nuestras tierras. En principio es importante plantear objetivos para cada edad, acorde a la etapa evolutiva. Estos objetivos se separan en 6 pasos que deben cumplirse antes de los 18 años.
Paso 1: cómo ganar y administrar una asignación de dinero. La idea es asignar un monto de dinero por semanalidad y un extra por alguna tarea o buen desempeño. El chico podrá tomar pequeñas decisiones sobre el destino de estos fondos y a cuánto equivale cierto esfuerzo.
Paso 2: cómo utilizar una cuenta. La idea es que tengan una cuenta a su nombre (o bien una cuenta a nombre del padre pero destinada a este fin). El chico entenderá que puede depositar plata y que la plata en ocasiones puede no estar a la vista, es decir, puede no tener relación con el billete o la moneda. Aprenderá también a controlar los fondos y a hacer extracciones y depósitos en efectivo.
Paso 3: cómo ahorrar. El padre debe plantear un objetivo de ahorro para el chico con incentivo. Si el chico ahorra cierto monto (optando por no gastar en golosinas o juguetes chicos) el padre le suma un monto extra y juntos llegan a cierto objetivo que puede ser la compra de un juguete más sofísticado o una salida de fin de semana a cierto parque de diversiones.
Paso 4: cómo comparar precios. La idea es que el chico ayude a los padres a comparar precios y a tomar decisiones informadas. Puede ser en el supermercado o bien por Internet. El chico deberá determinar si los productos son equivalentes y cuánto se paga por unidad comparable. Es decir, quizás una caja de galletitas es más barata pero cuál es la relación unidad-precio.
Paso 5: enseñando el interés compuesto. La idea es que los chicos aprendan la mágia del interés compuesto. Utilizando la cuenta pueden abrir un plazo fijo o bien los padres pueden actuar como banco y explicar al chico los intereses y los intereses sobre intereses.
Paso 6: cómo usar deudas. Para cumplir un objetivo económico grande como un viaje o la compra del primer auto, los padres deben explicar cómo funcionan los intereses, cuál es el nivel adecuado de endeudamiento de acuerdo a los ingresos, en cuánto tiempo se podrá pagar un prestamo y qué hacer ante una contingencia.
Con este programa de educacion, los jóvenes estarán listos para enfrentar desafíos más grandes y tomarán decisiones con naturalidad.
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Febrero 25th, 2009 Editor
Muchos inversores se sienten inmobilizados en estos tiempos. Sus portfolios están congelados dado que no pueden vender a causa de los bajos precios derivados de la situación de los mercados, tampóco están dispuestos a comprar más acciones en tanto no tengan una idea más clara sobre el plazo de recuperación, ni que hablar de vender covered calls dado que en el caso de una suba eventual del 10% (algo corriente en estas circunstancias) deberían desprenderse de sus acciones a un precio ridículo.
A todo esto, algunos precios aumentan y mantener el dinero en el colchón, puede erosionar su valor de cambio. Existe una alternativa viable para estos casos, su nombre es TIPS: Treasury Inflation Protected Securities. A diferencia de los bonos tradicionales, el principal y el interest se ajustan de acuerdo a la inflación.
La página para comprar directamente estos bonos es http://www.treasurydirect.gov/indiv/myaccount/myaccount_treasurydirect.htm
No obstante es necesario un social security number. Para aquellos que no lo posean (la mayoría de los inversores extranjeros), pueden averiguar con sus brokers. Si los brokers no les permiten comprar directamente TIPS, pueden comprar el fondo HARRX desde sus cuentas online.
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