Julio 19th, 2010 Editor
Desde 1960, los dividendos representan un porcentaje importantísimo de los retornos del S&P500. Además, quedó demostrado en esta última crisis y en las anteriores que las acciones de empresas que pagan dividendos, suelen mantener mejor su precio que las que no los pagan. De modo que invertir en estas acciones suele ser una opción viable para inversores de largo plazo.
Hubo recientemente aumentos en los porcentajes de dividendos y esto va a seguir dado que el excedente de efectivo (3.2 trillion) no será destinado a emplear personal ni a expansiones hasta que los ejecutivos tengan más claro el panorama. Entre las pocas opciones que les quedan a los ejecutivos, una es sin lugar a dudas cash distributions.
Algunas recomendaciones:
Cardinal Health CAH $35 por acción, 2.0% de yield: distribuye drogas y productos para medicina.
Yum Brands $39.77 por acción, 2.2% yield: cadenas de comida rápida KFC, Pizza Hut y Taco Bell.
Praxair Inc $80 por acción 2.3% yield: productor de gas industrial. Está apoyado en distintas industrias. Mucho peso en sudamerica y se está expandiendo a China e India.
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Julio 19th, 2010 Editor
El libro Invirtiendo con el Lobo de La Bolsa es un éxito de ventas para el lector de libros digitales Kindle. Gracias a todos los lectores que confían día a día en los contenidos del libro a la hora de tomar decisiones de inversión.
El link del libro es http://www.amazon.com/Invirtiendo-Lobo-Bolsa-Spanish-ebook/dp/B003K16W2Q/ref=sr_1_1?ie=UTF8&m=AG56TWVU5XWC2&s=books&qid=1279562139&sr=8-1
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Junio 9th, 2010 Editor
En tiempos agitados, los bonos de vencimiento fijo son un refugio más que interesante a la hora de elegir un rebalancéo del portfolio del inversor.
El período de diez años finalizado en 2009 hizo mover muchas estadísticas con respecto a la seguridad al largo plazo de la inversión en acciones. Por este motivo, sumado a la facilidad de adquirir bonos con los brokers online, hoy en día cualquier inversor tiene en su portfolio aunque sea una pequeña parte en bonos. Y de más está decir que muchos inversores cada vez más tienen una gran parte en bono.
El tema es qué buscar a la hora de seleccionar un bono. El bono es básicamente una promesa de pago de una deuda, en general se paga dos veces al año y el deudor puede ser una empresa o una gobernación para este post.
La recomendación es ir a los bonos municipales de EEUU o bien a los corporativos dejando de lado los que están relacionados a bienen raíces y al sistema financiero.
Algunas opciones para tomar en cuenta:
1. Tennessee Valley Authority, vence en 2025, calificación AA, 5% de Yield to maturity
2. Kraft Foods, vence en 2020, BBB, 5% de Yield
3. California Community College Gen Oblig, 2033, AA, 5%
4. Ge capital, 2017, AA+, 4.7%
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Mayo 5th, 2010 Editor
Adobe solía ser una excelente opción de inversión.
Después de todo era una empresa innovadora con sólidos productos de software relacionados al mundo del diseño como el suite de manipulación de imágenes Photoshop y un importante caballo de batalla llamado Flash que permite a los navegadores mostrar contenido dinámico, mezclando imágenes, animaciones y sonidos y que era el elegido por los diseñadores web para montar sitios de avanzada.
Sus ingresos provenían de la venta de software y estaba generando y acompañando tendencias tecnológicas.
La empresa sufrió recientemente un gran embate por parte de Apple. Steve Jobs criticó Flash - el producto de Adobe - largo y tendido en este link: http://www.apple.com/hotnews/thoughts-on-flash/ y menciona su preferencia por HTML 5.
Para El Lobo De La Bolsa, Apple es una pésima empresa para invertir sin embargo no deja de reconocer la influencia que tiene y su porción actual de mercado. Entonces un embate sobre Adobe son malas noticias.
Como si esto fuera poco. Microsoft indirectamente hizo lo mismo al apoyar abiertamente HTML 5. La información está en este link: http://www.engadget.com/2010/04/30/microsoft-weighs-in-the-future-of-the-web-is-html5/
Los hechos entonces son:
1. Adobe no ha logrado recuperar el precio de su acción en dos años, en 2007 estuvo a $47, hoy a $33
2. Adobe tiene fecha de defunción para su aplicación Flash. HTML 5 es lo que viene, apoyado por Apple y Microsoft
3. Adobe también tiene competidores para su aplicación de manipulación de imágenes. Productos como GIMP, gratuitos y abiertos y productos gratuitos In The Cloud (servicios web) amenazan su reinado
4. Al igual que otras empresas tecnológicas, Adobe no ha pagado ni pagará dividendos.
Entonces… un presente complicado, un futuro túrbio y cero beneficios para el inversor hacen que Adobe ya no sea una buena opción tecnológica para el portfolio.
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Marzo 1st, 2010 Editor
Es relativamente sencillo decidirse por una empresa estable y reconocida que paga buenos dividendos. El único problema es que seguramente no estará pagando barata su acción - salvo que la empresa se encuentre en algún inconveniente momentáneo bien identificado -
Con respecto a las microcaps y empresas tecnológicas recién salidas a bolsa, se encuentran buenas oportunidades pero con mucha incertidumbre.
Claro que existe un camino intermedio: buenas empresas por performance pasada que aún no pagan dividendos. En estos casos se toma su estabilidad y reconocimiento y se apuesta a futuro con respecto a un posible plus de pago de dividendos. Al no pagar dividendos pasan debajo del radar de muchos inversores que - con justificación -prefieren empresas que además de presentar mejoras en el precio de la acción paguen un extra y demuestren que pueden generar el cash necesario para pagar dicho extra.
Algunas recomendaciones en esta dirección: SWN Southwestern Energy, BYI Bally Technologies Inc y SIRO Sirona Dental Systems o KMX Carmax
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Enero 27th, 2010 Editor
La reforma de Obama con respecto al sistema de salud en EEUU es una especie de nueva mano de cartas para el sector. Como con cualquier movimiento político, resulta un nueva mapa de ganadores y perdedores potenciales.
Debajo algunas recomendaciones de empresas que se verían beneficiadas por la reforma.
1. CAH Cardinal Health con 11 mil millones de market value, casi cien mil millones de revenues y 2.07 earnings per share. Su foco de negocios está ligado a los ahorros en distribución.
2. LH Laboratory Copr. of America con 7.8 mil millones de market value, 4.7 mil millones de revenue anual y 5.42 de earnings por acción y un P/E de 13 es otra opción interesante focalizada en los diagnósticos como test genéticos y medición de colesterol. Esto ayuda a detectar tendencias y enfermedades en instancias tempranas y por lo tanto a ahorrar en tratamiento
3. MCK McKesson con 16.3 mil millones de market cap, 4.69 de ganancias por share y 14 de P/E enfoca su negocio también en la distribución pero a mayor escala dado que tiene una porción del mercado del 31%. Tiene exclusividad sobre la vacuna de la gripe y otros medicamentos populares.
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Diciembre 1st, 2009 Editor
Wall Street es sinónimo de dinero, por lo tanto las consideraciones morales quedan relegadas a un segundo plano.
Desde hace un tiempo hay una modalidad de inversión que involucra a la muerte. De qué se trata? Un instrumento de inversión basado en polizas de seguro de vida. El asegurado está en problemas económicos y vende su seguro a una agencia (en lugar de obtener una módica suma de la aseguradora) La agencia apila una gran cantidad de polizas en un fondo de inversión y vende el fondo o bien bonos respaldando el fondo a bancos de inversión, en otra línea las agencias pagan la poliza de los asegurados y si el asegurado muere (objetivo principal de este esquema) cobran la poliza y pagan a los inversores. Resumiendo: el cobro depende de cuan rápido mueren los asegurados y la rentabilidad promedio es de un 11 al 15%, nada mal en un momento en que las tasas de interés son del 1,5% anual.
Está en cada inversor determinar si quieren lucrar con un esquema basado en la muerte. Una pregunta similar surgió en otros posts relacionada a los sin stocks (cigarrillos, casino) y también relacionada a las empresas contaminantes o proveedores de armamento o recursos bélicos.
Además de esas consideraciones, aquí habría que preguntarse hasta que punto no se parece al esquema subprime, en tanto hay un empaquetamiento de polizas de distintas aseguradoras.
Queda en cada inversor la aceptación de estos instrumentos, ya sea por principios morales o por dudosa solvencia.
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Octubre 21st, 2009 Editor
El Lobo de La Bolsa hizo una review de Priceline, antes de la crísis subprimer. Para quien aun no la conoce, Priceline es un sitio web donde los viajeros pueden obtener ahorros en hoteles, alquiler de autos, pasajes aéreos y cruceros.
En el momento de la review, la acción PCLN cotizaba a u$63, hoy se encuentra en u$176, una excelente inversión, mucho más considerando la crisis y sus derivaciones.
Lo que a muchos analistas de Wall Street se les pasó por alto a la hora de evaluar el potencial de Priceline es que no tiene competencia directa en el mismo segmento.
Los reportes de las grandes firmas de inversión hacían unas comparaciones absurdas entre Priceline, Expedia y Orbitz, cuando en realidad el sistema de Name Your Own Price implementado por Priceline es, hasta el momento, único. Name Your Own Price permite que un usuario de Priceline especifique cuánto desea pagar por un hotel - o aéreo o auto - Priceline busca quién está dispuesto a tomar esta oferta y entrega luego los resultados al cliente, quien en esta etapa no puede rechazar la opción. Name Your Own Price genera ahorros a los viajeros de hasta el 60% y es el principal secreto del crecimiento de esta empresa. Cualquier que lo haya utilizado sabrá de las enormes ventajas frente a otras opciones que se limitan a negociar una tarifa web con descuentos humildes.
La ventaja competitiva de Priceline se les pasó por alto a los analistas de Wall Street por la simple diferencia entre conocer en detalle un tema y tocarlo de oido. Los analistas de Wall Street muchas veces tienen que reveer cientos de empresas por mes en industrias que no conocen y sobre productos o servicios que nunca utilizaron.
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Octubre 8th, 2009 Editor
La crísis trajo movimiento al Dow Jones. Salieron GM y Citi, entraron Cisco y Travelers. Por otro lado tras el último año nada quedó igual. Algunas empresas quedaron relegadas, otras demostraron tener con qué capear el temporal, otras tuvieron desempeños buenos y perspectivas mejores. Debajo un detalle de las tres mejores acciones del Dow para invertir ahora.
1. 3M: $74 En Marzo cotizaba a $41, de modo que ahora no es una superoferta. Sin embargo es una buena acción para tener a largo plazo
2. Microsoft: $25.82 el precio de su acción no mejoró en el último año. Por lo tanto se espera un repunte dado que sigue siendo líder, las perspectivas de Windows 7 son buenas en comparación con Vista y paga dividendos.
3. Johnson & Johnson: $60. Tiene una posición dominante en relación a medicina y productos de consumo masivo. La mitad de sus ingresos proviene del exterior, con lo cual su dependencia a la recuperación local no es tan fuerte. Paga buenos dividendos.
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Septiembre 4th, 2009 Editor
Para aquellos inversores que se comunicaron desde el último post pidiendo ideas de empresas no tecnológicas con buenos desempeños he seleccionado algunas empresas que podrían seducirlos.
Graco, GGG, no confundir con los juguetes, esta empresa desarrolla dispositivos para hacer spray de fluidos, desde marzo arriba un 70%, precio actual $25,01
ITT, ITT, equipamientos para industrisas relacionadas a los servicios de aguas y electrónica para fines militares, desde marzo 60% arriba, precio actual $51,13
Automatic Data Processing, ADP , software para liquidación de sueldos, desde marzo un 20% arriba, precio actual $38,52
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